Золото: аналитика рынка
Что сейчас происходит с волатильностью золота, в каком диапазоне оно обычно движется, как связано с реальными ставками и долларом и как расставлены крупные фонды. Только описание рынка: без сигналов, прогнозов направления и торговых рекомендаций.
Резкие ходы цены по минутам смотрите в разделе «Резкие движения золота».
Золото сегодня↑ разделы
13 ноября 2026, данные до 04:00 UTC. С начала дня золото выше цены открытия на $32 (+0.82%). Диапазон дня $3 881–3 918, размах $37, цена находится на 91% этого диапазона, считая снизу.
При режиме «Обычно» обычный рабочий день занимает около $52 (в 80% дней размах не больше $78). Сегодня набежало 71% от типичного, день ещё не закончен. Сессия «Азия» (00:00–07:00 UTC): размах $37 при обычном $25, сессия ещё идёт.
Ближайшее плановое решение ФРС — 9 декабря 2026. Остальные события, включая NFP и инфляцию, — в календаре рисков. Сводка пересчитывается каждый час по закрытым часовым свечам; это описание уже прошедшего, а не прогноз.
1. Режим волатильности↑ разделы
Типичный ход золота за час сейчас составляет 0.29% цены, около $11. Это выше, чем в 30% рабочих часов за последние 12 месяцев и в 62% за 36 месяцев. Медиана за 12 месяцев: 0.31% (≈ $12). Состояние: обычно.
Как это считается
Берутся часовые свечи в рабочие часы спота (с понедельника 00:00 до пятницы 19:59 UTC). Для каждого часа считается истинный диапазон (максимум из высоты свечи и разрывов с предыдущим закрытием) в процентах от цены. «Типичный ход» — медиана за последние 100 часов (около 5 торговых дней). Перцентиль показывает, какая доля таких значений за выбранное окно не превышала сегодняшнее. Пороги режимов: до 25-го перцентиля «тихо», до 75-го «обычно», до 90-го «повышена», выше «штормит».
2. Диапазон цены на ближайшие часы↑ разделы
При такой волатильности в прошлом цена золота за 4 часа в 80% случаев оставалась в пределах $3 893–$3 934 (относительно текущей цены 3 913). Это оценка ширины движения, а не направления: полоса симметрична по определению и ничего не говорит о том, вверх или вниз пойдёт цена.
| Горизонт | 80% исходов | Ширина, % цены | 95% исходов | Наблюдений |
|---|---|---|---|---|
| 1 ч | $3 903–3 923 | 0.26% | $3 893–3 932 | 11283 |
| 2 ч | $3 899–3 928 | 0.37% | $3 885–3 940 | 11181 |
| 4 ч | $3 893–3 934 | 0.53% | $3 874–3 950 | 10983 |
| 8 ч | $3 883–3 943 | 0.76% | $3 856–3 968 | 10585 |
| 12 ч | $3 876–3 951 | 0.96% | $3 846–3 981 | 10194 |
| 24 ч | $3 860–3 971 | 1.42% | $3 817–4 014 | 9002 |
Как это считается и чего не стоит ждать
Для каждого рабочего часа истории с 2022 года, где волатильность по перцентилю близка к сегодняшней (в пределах 20 пунктов), берётся доходность за 1–24 часа вперёд. Окно целиком лежит внутри одной рабочей недели, выходные не пересекаются. Полосы — квантили этих доходностей, приложенные к текущей цене. Это эмпирическая картина прошлого: новости, разрывы цены и смена режима могут вывести цену за любую полосу. Полоса 80% в среднем выходит из диапазона в каждом пятом случае, это норма, а не ошибка.
3. Как золото ходит: час, сессия, день, неделя↑ разделы
Размах — это разница между максимумом и минимумом цены за период. Направление здесь не учитывается: блок показывает, как далеко золото обычно уходит, а не куда. Сейчас режим волатильности — «Обычно»: в таком режиме типичный рабочий день у золота занимает около $52 (в 80% дней размах не больше $78). Для сравнения: в спокойном режиме день занимает около $40, в повышенном — $67.
| Период | Тихо | Обычно | Повышена и выше | Все режимы |
|---|---|---|---|---|
| 1 час любой рабочий час |
$6 до $11 · 0.16% · n=6308 |
$9 до $15 · 0.23% · n=13644 |
$13 до $22 · 0.33% · n=7255 |
$9 до $16 · 0.23% · n=27207 |
| 4 часа любое окно из 4 часов |
$15 до $24 · 0.37% · n=6142 |
$19 до $31 · 0.49% · n=13279 |
$27 до $44 · 0.69% · n=7081 |
$20 до $34 · 0.51% · n=26502 |
| Азия 00:00–07:00 UTC |
$18 до $28 · 0.46% · n=275 |
$25 до $40 · 0.64% · n=596 |
$34 до $57 · 0.86% · n=301 |
$25 до $43 · 0.63% · n=1172 |
| Лондон 07:00–13:00 UTC |
$19 до $28 · 0.49% · n=288 |
$25 до $37 · 0.63% · n=575 |
$32 до $49 · 0.81% · n=309 |
$25 до $39 · 0.63% · n=1172 |
| Нью-Йорк 13:00–20:00 UTC |
$27 до $38 · 0.68% · n=272 |
$34 до $50 · 0.87% · n=588 |
$42 до $69 · 1.09% · n=313 |
$34 до $53 · 0.87% · n=1173 |
| День рабочий день до 20:00 UTC |
$40 до $56 · 1.03% · n=275 |
$52 до $78 · 1.33% · n=596 |
$67 до $105 · 1.71% · n=301 |
$51 до $81 · 1.31% · n=1172 |
| Неделя пн 00:00 – пт 20:00 UTC |
$107 до $135 · 2.73% · n=56 |
$127 до $184 · 3.23% · n=119 |
$154 до $231 · 3.94% · n=58 |
$125 до $189 · 3.19% · n=233 |
Для сравнения с масштабом ваших сделок: обычный шум за один час в текущем режиме — около $9 (в 80% часов не больше $15). Это описание прошлого, а не ожидание на ближайший час.
Как это считается
Берутся часовые свечи в рабочие часы спота (пн 00:00 – пт 19:59 UTC), с 15.03.2022. Размах окна = (максимум − минимум) / цена открытия, в процентах, затем пересчёт в доллары по текущей цене. Учитываются только полные окна: сессии Азии (00:00–07:00 UTC), Лондона (07:00–13:00), Нью-Йорка (13:00–20:00), рабочий день (00:00–20:00 UTC), рабочая неделя (не менее 110 из 116 часов). Окна на 1 и 4 часа перекрываются, поэтому наблюдения не независимы. Режим окна определяется по «типичному ходу за час» на момент его начала, как в разделе 1, по перцентилю среди предыдущих 12 месяцев (без заглядывания вперёд): «тихо» — до 25-го перцентиля, «обычно» — от 25-го до 75-го, «повышена и выше» — от 75-го. Первые два месяца истории, пока в окне сравнения слишком мало значений, в таблицу не входят. Ячейки с числом наблюдений меньше 30 не показываются.
4. Реакция золота на NFP, CPI, PCE и решения ФРС↑ разделы
В течение часа после выхода размах цены золота в медиане больше обычного для этого же часа суток: после NFP в 2.4 раза, после CPI — в 2.1 раза, после решения ФРС — в 4.0 раза, после PCE — всего в 1.1 раза. Всего в выборке выходов: 167 (NFP, CPI и ФРС — с весны 2022 года, PCE — с января 2025 года). Это описание прошлого, а не прогноз.
| Выход | Выходов | Размах первого часа / обычно | Во сколько раз | Больше чем вдвое |
|---|---|---|---|---|
| Решение ФРС, 14:00 по Нью-Йорку | 37 | $23 / $5 | ×4.0 (×2.9–6.2) | 84% |
| NFP, 08:30 по Нью-Йорку | 54 | $18 / $7 | ×2.4 (×1.6–3.3) | 63% |
| CPI, 08:30 по Нью-Йорку | 55 | $17 / $7 | ×2.1 (×1.5–3.5) | 53% |
| PCE, 08:30 или 10:00 по Нью-Йорку | 21 | $21 / $18 | ×1.1 (×0.8–1.7) | 19% |
| Выход | Выходов | Через 1 мин | Через 5 мин | Через 15 мин | Через 60 мин | Знак 5 мин сохранился к 60-й |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Решение ФРС | 11 | $5.8 (×17.3) | $5.5 (×2.9) | $13.7 (×5.0) | $34.8 (×7.8) | 91% |
| NFP | 16 | $15.3 (×8.9) | $19.2 (×7.7) | $24.6 (×4.3) | $20.8 (×3.4) | 100% |
| CPI | 16 | $15.2 (×10.9) | $11.7 (×4.4) | $15.4 (×3.2) | $12.1 (×2.0) | 88% |
| PCE | 15 | $2.7 (×1.8) | $3.3 (×1.1) | $3.3 (×0.7) | $8.3 (×1.5) | 73% |
В обычные дни в то же время знак движения за 5 минут сохраняется к 60-й минуте в 61% случаев (1717 наблюдений), поэтому высокая доля у выходов сама по себе ничего не доказывает; у каждого выхода выборка 10–15 событий.
Ближайшие выходы: решение ФРС — 09.12.2026; PCE — 25.11.2026; NFP — 04.12.2026; CPI — 10.12.2026. Расчёт обновлён 10.11.2026.
Откуда даты и как это считается
Цена — минутные свечи бессрочного контракта PAXGUSDT на Bybit (золотой токен, не спот-котировка). Даты и время выходов взяты у публикующих организаций: NFP и CPI — расписания BLS (08:30 по Нью-Йорку, с фактическими датами сдвинутых выходов осени 2025 — зимы 2026), PCE — расписание BEA (время бывает 08:30 и 10:00; данные с января 2025), решения ФРС — календарь заседаний (14:00). «Обычно» — медиана той же метрики в то же время суток по Нью-Йорку за 30 предыдущих будних дней без выходов. Шаг цены до 14.05.2025 был 1 доллар, поэтому движения за 1 и 5 минут считаются только с июля 2025 года. Расчёт дописывается раз в сутки по мере выходов. Правила замера записаны до расчёта, подробности и результаты — на странице «Реакция золота на новости», методика и ограничения — «Данные и замеры».
Прежний расчёт по часовым свечам (NFP и ФРС, 60 дней)
В час выхода отчёта о занятости в США (NFP) размах цены золота в медиане в 2.1 раза больше обычного для этого же часа суток, а в час решения ФРС по ставке — в 3.8 раза (выборка с 2022 года: NFP — 33, ФРС — 37). Больше чем вдвое размах вырос в 64% выходов NFP и в 81% решений ФРС; в 9% и 0% соответственно рынок в этот час двигался спокойнее обычного. Здесь тоже измеряется величина движения, а не направление.
| Событие | Наблюдений | 1 час: размах / обычно | Во сколько раз (середина 50% случаев) | 4 часа: размах / обычно | Во сколько раз |
|---|---|---|---|---|---|
| NFP, 08:30 по Нью-Йорку | 33 | $24 / $12 | ×2.1 (×1.3–3.2) | $47 / $28 | ×1.6 |
| Решение ФРС, 14:00 по Нью-Йорку | 37 | $30 / $8 | ×3.8 (×2.4–6.5) | $49 / $17 | ×2.9 |
| Дата | 1 час | 4 часа |
|---|---|---|
| 06.11.2026 | $42 · ×2.2 | $43 · ×1.3 |
| 04.09.2026 | $84 · ×4.6 | $93 · ×2.3 |
| 07.08.2026 | $71 · ×3.7 | $71 · ×1.8 |
| 05.06.2026 | $57 · ×3.5 | $119 · ×3.1 |
| 08.05.2026 | $21 · ×1.1 | $37 · ×0.8 |
| 06.03.2026 | $47 · ×2.1 | $82 · ×1.5 |
| Дата | 1 час | 4 часа |
|---|---|---|
| 28.10.2026 | $39 · ×3.8 | $52 · ×2.9 |
| 16.09.2026 | $90 · ×8.4 | $111 · ×6.3 |
| 29.07.2026 | $59 · ×5.5 | $66 · ×3.7 |
| 17.06.2026 | $93 · ×9.7 | $138 · ×9.0 |
| 29.04.2026 | $27 · ×1.4 | $27 · ×0.9 |
| 18.03.2026 | $37 · ×2.0 | $74 · ×2.1 |
Откуда даты и как это считается
Решения ФРС — плановые заседания FOMC, дата решения = последний день заседания, время 14:00 по Нью-Йорку (18:00 UTC летом, 19:00 зимой). Даты взяты с федеральной страницы календаря заседаний ФРС (federalreserve.gov), внеплановые заседания не включены. NFP — даты рассчитаны по правилу BLS (отчёт выходит в третью пятницу после недели, в которую входит 12-е число; время 08:30 по Нью-Йорку) и сверены с известными датами выходов. Из выборки исключены выходы, у которых расчётная дата приходится на 1–3 число месяца (там график часто сдвигают праздники, как 10.01.2025 вместо 03.01), а также октябрь 2025 – февраль 2026, когда график был нарушен остановкой работы правительства США. Отчёт по инфляции (CPI) не включён: у нас нет проверяемого источника его дат.
«Обычно» — медиана размаха тех же часов суток за 60 дней до события (без дней других событий). «Час выхода» — часовая свеча, в которую попадает событие: для NFP она включает 30 минут до публикации. Все события до 15.03.2022 или без 20 обычных дней для сравнения пропущены. Метрика — размах цены, а не направление: здесь нет ни одного вывода о том, куда пойдёт цена после отчёта.
5. Золото, реальные ставки и доллар↑ разделы
Золото не платит процентов, поэтому его часто сравнивают с реальной доходностью (доходность облигаций за вычетом ожидаемой инфляции) и с долларом. За 90 дней связь дневных изменений золота с изменением реальной доходности составила -0.22 (обычная связь), с индексом доллара — -0.40 (обычная связь). Отрицательное значение значит, что рост доходности или доллара в среднем совпадал с падением золота.
Последние данные FRED: реальная доходность на 2026-11-09 (2.66%), индекс доллара на 2026-11-06 (121.9). Индекс доллара публикуется с задержкой в несколько дней.
Как это считается и что важно помнить
Цена золота берётся на закрытие часа в 21:00 UTC (около закрытия Нью-Йорка), как и ряды FRED. Считаются дневные изменения: логарифм отношения цен золота, разность доходности в п.п. и относительное изменение индекса доллара. Корреляция не доказывает причинность и меняется со временем: бывают периоды, когда связь пропадает или переворачивается (например, при покупках центробанков или геополитике). Поэтому рядом показана история скользящей корреляции, а не одно число.
6. Золото и другие рынки↑ разделы
Как дневные изменения золота соотносятся с акциями США, нефтью, ожидаемой инфляцией, волатильностью акций и наклоном кривой ставок. Сильнее всего за последние 90 торговых дней золото связано с показателем «Акции США (S&P 500)»: корреляция +0.38 (слабая связь, двигаются в одну сторону). Почти нет связи (2 из 5): Кривая ставок (10л − 2г), Ожидаемая инфляция (10 лет).
| Рынок | 30 дней | 90 дней | 12 месяцев | С 2022 года | Размах 90-дн. связи | Последнее значение |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Акции США (S&P 500) | +0.41 | +0.38 | +0.35 | +0.18 | -0.56 … +0.63 | 7 520.93 (10.11) |
| Волатильность акций (VIX) | -0.20 | -0.31 | -0.27 | -0.13 | -0.54 … +0.53 | 19.46 (10.11) |
| Нефть WTI | -0.39 | -0.27 | -0.12 | +0.04 | -0.32 … +0.40 | 99.64 (03.11) |
| Кривая ставок (10л − 2г) | +0.01 | +0.11 | +0.13 | +0.13 | -0.27 … +0.64 | 0.25 (10.11) |
| Ожидаемая инфляция (10 лет) | -0.10 | -0.10 | -0.08 | -0.03 | -0.35 … +0.26 | 2.20 (10.11) |
Столбец «Размах 90-дн. связи» показывает, в каких пределах колебалась 90-дневная корреляция с 2022 года: чем шире, тем менее стабильна связь. Значения рынков публикуются FRED с задержкой в один–два дня, дата последнего значения указана в таблице.
Как это считается и что важно помнить
Ряд золота берётся на закрытие часа в 21:00 UTC, ряды рынков — дневные значения FRED (S&P 500, нефть WTI, ожидаемая инфляция T10YIE, VIX, наклон кривой T10Y2Y). Для цен и индексов считается относительное изменение за день, для ставок и инфляционных ожиданий — разность в процентных пунктах. Часы фиксации у рядов не совпадают (например, цена нефти фиксируется раньше вечерней цены золота), это немного снижает измеряемую связь. Корреляция описывает совместное движение, а не причину: она меняется со временем и может исчезать или менять знак. Набор из пяти рынков выбран заранее, до просмотра данных; других рынков «в поисках связи» мы не перебирали. Это описание прошлого, а не прогноз.
7. Сезонность: есть ли она на самом деле↑ разделы
О золоте часто говорят: «в январе растёт», «пятница самая нервная». Мы проверили такие утверждения на 1216 рабочих днях (16.03.2022 – 11.11.2026, около 5 лет). Проверка устроена так, чтобы нельзя было выбрать «самый красивый» день или месяц: метки дней недели и месяцев случайно перемешиваются 2000 раз, и считается, как часто случайная раскладка даёт такое же расхождение между категориями (p-значение). Проверок три, поэтому порог значимости строже обычного: 0.017 вместо 0,05.
| Что проверяем | p-значение | Вывод |
|---|---|---|
| Средняя доходность по дням недели | 0.93 | неотличимо от случайности |
| Средняя доходность по месяцам года | 0.63 | неотличимо от случайности |
| Средний размах дня по дням недели | 0.52 | неотличимо от случайности |
Как читать: интервал показывает, где с вероятностью 95% лежит истинное среднее при такой выборке. Интервалы соседних категорий сильно перекрываются, поэтому «лучший» и «худший» день или месяц отличить от шума нельзя. По каждому месяцу набрано лишь около 5 лет наблюдений, поэтому даже заметные на глаз «сильные» месяцы на такой истории легко оказываются случайностью.
Как это считается и чего это не доказывает
Дневная доходность считается по цене на 21:00 UTC (около закрытия Нью-Йорка), день недели — день закрытия. Размах дня — (максимум − минимум) рабочего дня спота (00:00–20:00 UTC) в % от цены открытия. Доверительные интервалы получены перевыборкой наблюдений (bootstrap, 1000 повторов). Тест перестановок сравнивает суммарное расхождение средних по категориям с расхождением при случайных метках. Данные — золотой токен PAXG с 15.03.2022: это пять лет, а не десятилетия, поэтому мы говорим «на доступной истории сезонность не обнаружена», а не «сезонности нет». Результат пересчитывается раз в сутки.
8. Позиционирование крупных фондов↑ разделы
По отчёту CFTC на 2026-11-03 управляющие фонды (managed money) держат чистую длинную позицию по золоту COMEX в размере 103 614 контрактов, это 26.0% открытого интереса. Это 32-й перцентиль: значение выше, чем в 32% недель за последние 3 года. За неделю изменение: -0.6 п.п.
Как это читать
Отчёт COT выходит по пятницам с данными на вторник. Высокий перцентиль означает, что много фондов уже держат лонги, а низкий — что позиций мало. Сам по себе это не сигнал: перегретое позиционирование может держаться месяцами. Показатель полезен как контекст: насколько рынок «переполнен» в одну сторону.
Источники, обновление и ограничения↑ разделы
| Данные | Источник | Обновление |
|---|---|---|
| Цена и волатильность золота | Бессрочный контракт PAXGUSDT на Bybit (золотой токен), часовые и дневные свечи с 15.03.2022 | 13.11.2026 04:07 UTC |
| Реальная доходность, индекс доллара | FRED (ФРС Сент-Луиса): DFII10, DTWEXBGS | 12.11.2026 06:40 UTC |
| Позиционирование | CFTC, Commitments of Traders (disaggregated futures), золото COMEX | 12.11.2026 06:40 UTC |
- Цена — токен, привязанный к золоту, а не котировка спот-рынка. Токен торгуется и в выходные, поэтому статистика по времени считается только по рабочим часам спота. Расхождение с котировкой брокера обычно невелико, но не нулевое.
- Все показатели описывают прошлое и настоящее состояние рынка. Из них нельзя вывести направление цены; полосы и перцентили показывают масштаб и контекст.
- Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Торговля золотом и производными инструментами связана с риском потери средств. Отказ от ответственности.
Основная версия страницы: algosynergy.ru/analitika-zolota.
